韋　君

港股昨續升1%，恒指扳上19,700水平。注塑機領先的海天國際(1882)高位調整兩個月後呈回升走勢，可順勢跟進。海天總部在浙江寧波，以H股上市，迄今18周年，市值322.4億元。執董兼主席張劍鳴及家族持股33.27%。天富資本持股27.19%。

集團屬特種工業機械產銷商，產品分為兩大類，包括合模力最高達500公噸之小噸位注塑機及合模力逾500公噸之大中噸位注塑機，應用於汽車、建材、保健、物流、包裝、信息技術、家電、電子器件及其他消費品。客戶有廣州本田、神龍汽車、海爾、TCL、海信、五糧液、比亞迪及哈藥等。

集團上周發布公告，修訂2024年框架協議下的持續關聯交易年度上限，並將於12月16日召開股東特別大會以供獨立股東審議。根據公告，海天塑機（作為買方）與海天驅動（作為賣方）達成的2024年框架協議自2024年1月1日起至2026年12月31日止，原定的年度上限金額在未來三年內將不足以滿足集團的需求，因此董事會於2024年11月6日決定與海天驅動訂立補充協議，修訂相關年度上限。

交易額升幅雙位數

公告中提到，2024年框架協議下，2024年至2026年的現有年度上限分別為9.6億元、10.5億元和11.6億元，而經修訂後的上限為11.4億元、12.2億元和13.2億元。基於截至2024年8月31日的實際交易金額為7.47億元，預計未來交易金額將高於現有上限，因此進行修訂是合理的。公告還強調，董事會認為該交易在一般商業條款下進行，符合公司及股東的整體利益。

上述修訂反映了集團注塑機需求量上升，涉及提高金額幅度分別為18.7%、16.2%、13.8%，預示集團管理層看好未來三年業務增長保持雙位數增長，並持續受惠下半年內地大力推動汽車、家電及裝備更新政策，帶動集團訂單需求增長。

海天昨收報20.20元，升0.24元或1.2%，成交1,560萬元。該股10月初攀上27.55元後，已調整近兩個月，累計跌幅30%，其間大股東率先減持受注目，上周低至19.22元呈現超賣技術反彈。現價預測市盈率10.4倍，可順勢跟進，上望23元，跌穿19.20元止蝕。

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