深化金融體制改革 對標國際高標準經貿規則

中共二十屆三中全會通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，進一步部署「深化金融體制改革」，改革的重要任務之一是推動高水平開放。《決定》較大篇幅提到金融開放措施，專家表示，下一步金融開放應主動對標國際高標準經貿規則，增加政策的穩定性、透明度和可預見性，以推進制度型開放吸引中長期國際資本來華展業興業；香港將繼續發揮中國最重要的國際金融中心的作用，在中央政府支持下成為最大的人民幣離岸市場以及中國境外最大的人民幣資產交易市場。◆香港文匯報記者 海巖 北京報道

《決定》提到，穩慎扎實推進人民幣國際化，發展人民幣離岸市場；穩妥推進數字人民幣研發和應用；並支持符合條件的外資機構參與金融業務試點，可以預期，受政策鼓勵的外資金融機構在內地展業的逐步放開。

《決定》提到要穩慎拓展金融市場互聯互通，優化合格境外投資者制度，未來合格投資者的政策約束料進一步放開。

另外，《決定》還提到，推進自主可控的跨境支付體系建設，強化開放條件下金融安全機制。在地緣政治風險增大的背景下，中國自己的跨境支付體系建設將放在更加重要的地位。

發揮香港國際金融中心作用

北京大學國家發展研究院院長黃益平在解讀《決定》時指出，國際影響力是金融強國的重要特徵之一，當前一個重要任務是努力讓中國特色的金融發展道路與國際市場制度接軌，其中，鞏固提升中國香港的國際金融中心地位非常重要。

三中全會明確提出要推進制度型開放，高度重視經濟與金融的安全性，同時積極吸引外資金融機構和長期資本來華展業。

「短期內中國的資本項目可能還不具備完全放開的條件，但這並不影響金融服務業的雙向開放。」黃益平指出，國內的機構「走出去」、國外的機構「引進來」，最近幾年進展非常顯著，外資金融機構不僅在國內獲得了更多的牌照，還在一些業務領域被允許100%控股境內金融機構。除一些敏感的資本交易項目不能放開，其他項目可以基本放開甚至完全放開，比如長期國債投資，中國還設置了一些管道式的開放渠道，比如滬港通、債券通等。另外，還可以通過發揮人民幣離岸市場和央行的貨幣互換協議的作用，積極推進人民幣國際化。

「資本項目開放的主要功能是讓『非居民』可以自由地交易、持有人民幣資產，當前離岸市場可以部分發揮同樣的功能。」黃益平認為，在資本項目短期不可能完全放開的條件下，香港將繼續發揮中國最重要的國際金融中心的作用，在中央政府支持下成為最大的人民幣離岸市場以及中國境外最大的人民幣資產交易市場。「香港的許多金融資產可以以人民幣計價進行交易。這樣，雖然『非居民』即國際投資者不能完全自由地進出內地資本市場，但它們可以在香港市場上自由地交易和持有人民幣資產，這就為人民幣國際化提供關鍵助力。」

港人民幣業務面臨大發展時機

國家金融與發展實驗室金融法律與金融監管研究基地秘書長尹振濤則指出，未來一段時間，金融開放的方向將集中在離岸人民幣和跨境人民幣兩方面，香港都可能發揮重要作用並獲政策支持。

尹振濤認為，當前香港的人民幣業務正面臨大發展時機，過去幾年美聯儲加息令人民幣融資業務被激活，同時全球增持人民幣資產繼續增加，「一帶一路」、RCEP生效以及大灣區的發展都帶動了人民幣使用。

香港未來的機遇是「鞏固和提升本地國際金融中心和離岸人民幣業務樞紐的地位，把自己的大本營建設好，加強流動性管理、外匯交易、產品豐富度。」尹振濤認為，香港在人民幣業務方面可發揮引領作用，拓展跨境貸款、個人人民幣業務和保險業務；同時，近期香港特區政府重視東盟和中東市場，推動這兩個地方和香港人民幣業務的聯動，帶來大量投融資、資產管理、風險管理、本幣結算等業務，這都令香港國際金融中心和離岸人民幣業務樞紐有可持續、長遠的發展。

金融開放重點內容

◆推動金融高水平開放，穩慎扎實推進人民幣國際化，發展人民幣離岸市場。

◆穩妥推進數字人民幣研發和應用。加快建設上海國際金融中心。

◆完善准入前國民待遇加負面清單管理模式，支持符合條件的外資機構參與金融業務試點。

◆穩慎拓展金融市場互聯互通，優化合格境外投資者制度。

◆推進自主可控的跨境支付體系建設，強化開放條件下金融安全機制。

◆建立統一的全口徑外債監管體系。積極參與國際金融治理。

金融體制改革最核心四點

◆加快完善中央銀行制度

◆完善金融機構定位和治理，健全服務實體經濟的激勵約束機制

◆完善金融監管體系，依法將所有金融活動納入監管

◆健全投資和融資相協調的資本市場功能